home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 070290 / 0702205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  4.7 KB  |  104 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 47When You're Hot, You're Hot
  2.  
  3.  
  4. Atlantic City rolls snake eyes, but Las Vegas hits the jackpot
  5.  
  6.  
  7.     As Donald Trump fights to save his Atlantic City casino
  8. empire, he might cast an envious eye at booming Las Vegas. The
  9. desert Mecca of hype and high rollers is on a winning streak.
  10. Las Vegas casino revenues surged nearly 12% last year, to $3.2
  11. billion, at a time when the take at Atlantic City grew just
  12. 2.6%, to $2.8 billion. The hot hand encouraged Las Vegas
  13. hoteliers to add 10,000 new rooms in the past year alone, a 16%
  14. increase. Last week more than 50,000 gamblers and gawkers
  15. flocked to the opening of the world's largest hostelry: the
  16. 4,000-room Excalibur, a $290 million medieval-flavored
  17. extravaganza concocted by Circus Circus Enterprises.
  18.  
  19.     Las Vegas has prospered by becoming a year-round vacation
  20. spot for middle-class families, who typically stay as long as
  21. a week. By contrast, Atlantic City appeals largely to bettors
  22. who arrive by bus and leave the same day. "Atlantic City has
  23. to try to become a destination resort, which means that it has
  24. to be a place where folks want to go," says Steve Wynn,
  25. chairman of Golden Nugget, which opened the $617 million,
  26. 3,200-room Mirage hotel complex in Las Vegas last November. Adds
  27. Wynn: "Las Vegas hasn't exactly been tasteful or elegant, but
  28. it is exciting. For 50 years, it's always kept that promise."
  29.  
  30.     Las Vegas now works overtime to provide fanciful family fun.
  31. The Mirage, which features a tropical theme, boasts white
  32. tigers, a 20,000-gal. aquarium and a 54-ft. mock volcano that
  33. erupts every 15 min. in pina colada-scented fumes. Diversions
  34. at the nearby Excalibur include jugglers, jesters and jousting
  35. knights. Youngsters can win prizes at a boardwalk-like Fantasy
  36. Faire, while marriage-minded grownups can don medieval costumes
  37. and say their vows in the Canterbury Wedding Chapel.
  38.  
  39.     More glitz is on the way. MGM Grand, whose largest
  40. stockholder is flamboyant financier Kirk Kerkorian, plans to
  41. open a $700 million, 5,000-room hotel and movie-studio theme
  42. park in 1992. Attractions at the park will include
  43. demonstrations of how films are made. Says Fred Benninger,
  44. chairman of MGM Grand: "I think the trend of bare-breasted
  45. chorus girls and all that has become passe. People are no longer
  46. interested in it."
  47.  
  48.     Even without such lures, Las Vegas has become the fifth most
  49. popular spot in the U.S. for conventions (after New York City,
  50. Chicago, Dallas and Atlanta). More than 1.5 million convention
  51. goers visited the city last year, up from 650,000 in 1980. In
  52. June the tweedy American Booksellers Association gathered to
  53. discuss fall book lists and other literary matters beneath the
  54. blazing desert sun.
  55.  
  56.     Ironically, legalized betting in Atlantic City, where
  57. casinos first opened in 1978, has helped fuel the Las Vegas
  58. boom. "Atlantic City has created more opportunity for people
  59. to gamble," notes Rob Powers, a spokesman for the Las Vegas
  60. Convention and Visitors Authority. "Now when people on the East
  61. Coast want to see something more than a few casinos and a
  62. boardwalk, they come to Las Vegas."
  63.  
  64.     Gamblers are also flocking to the tiny town of Laughlin,
  65. Nev. (pop. 4,400), on the Colorado River some 90 miles to the
  66. south of metropolitan Las Vegas (pop. 650,000). Founded by Don
  67. Laughlin, an enterprising developer who arrived in 1966, the
  68. hamlet has used its riverfront location to attract nine casinos
  69. since 1986. The town boasts more than 4,000 rooms in such
  70. hotels as Harrah's Del Rio and Circus Circus's Colorado Belle.
  71. Another 5,500 rooms are being built. However, the frantic pace
  72. of construction has strained Laughlin's meager civic resources.
  73. The town suffers from shortages of housing, labor and water and
  74. must send high school students across the river to Bullhead
  75. City, Ariz., until its own school can be built.
  76.  
  77.     In Las Vegas the recent burst of construction has aroused
  78. fears that overbuilding could turn the city's boom to bust.
  79. Gaming experts point out that such mega-resorts as the Mirage
  80. and Excalibur have attracted gamblers away from the older
  81. casinos, where wagering has slowed. But many Wall Street
  82. analysts believe Las Vegas will easily absorb the new hotels.
  83. Says Paine Webber's Lee Isgur: "Basically, Las Vegas is the
  84. entertainment capital of the world. As they put in more resorts,
  85. more people will use Las Vegas as a vacation spot." That could
  86. prove particularly true now that gamblers from Japan and other
  87. Pacific Rim countries have begun flocking to the city's tables.
  88. Ladies and gentlemen, place your bets!
  89.  
  90.  
  91. By John Greenwald. Reported by Erik Pappa and Stacey A.
  92. Welling/Las Vegas.
  93.  
  94.  
  95.  
  96.  
  97.  
  98.  
  99.  
  100.  
  101.  
  102.  
  103.  
  104.